Введение
Рынок производных финансовых инструментов - это механизм снижения неопределенности хозяйственной деятельности через расширение контрактных отношений. Объективная необходимость формирования этого рынка состоит в стремлении агентов экономики сделать результаты их деятельности более предсказуемыми, независящими от рыночной конъюнктуры.
Период становления российского рынка производных финансовых инструментов совпал с этапом проведения реформ, на котором одной из основных тенденций функционирования финансово-денежной системы страны было перераспределение доходов и капитала из реального сектора экономики в сферу финансового рынка. Под влиянием этой тенденции в процессе стихийного формирования коммерческие банки использовали производные финансовые инструменты как еще одну возможность проведения спекулятивных высокодоходных операций. В результате этого рынок производных финансовых инструментов, создав замкнутый контур спекулятивных финансовых потоков, стал еще одним сегментом автономного функционирования финансово-банковской сферы и увеличил отрыв финансов от реального сектора экономики.
Кроме того, из-за преобладания спекулятивных сделок рынок производных финансовых инструментов стал серьезной угрозой устойчивости банковской системы. Спекулятивные сделки с производными финансовыми инструментами обладают свойством генерации финансового риска, поэтому по мере увеличения масштабов деятельности коммерческих банков на рынке производных финансовых инструментов, которые постфактум стали наиболее активными и крупными его участниками, в банковском секторе экономики стали накапливаться системные риски.
Недостаточная теоретическая разработанность вопросов о роли рынка производных финансовых инструментов в формировании условий устойчивого экономического роста, а также научно-практическая значимость поставленных проблем определяют актуальность темы курсовой работы.
Целью написания данной курсовой работы является определение роли производных финансовых инструментов в процессе управления финансовыми рисками.
Общей цели подчиняются следующие задачи:
-изучение сущности и видов производных финансовых инструментов;
- качественный риск-анализ финансовой деятельности организации;
- количественный риск-анализ финансовой деятельности организации;
- оценка системы управления финансовыми рисками организации;
- совершенствование системы управления финансовыми рисками путем внедрения хеджирования с использованием финансовых производственных инструментов.
Объектом проводимого в курсовой работе исследования является ОАО «ЮТК».
Предметом исследования является система управления финансовыми рисками ОАО «ЮТК».
Методологической основой работы послужил системный подход, примененный к анализу процесса рынка производных финансовых инструментов как важнейшего условия устойчивого экономического роста.
Содержание
Введение 3
1. Основные понятия и виды производных финансовых инструментов 5
1.1. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов 5
1.2. Виды производных финансовых инструментов 8
2. Риск-анализ финансовой деятельности ОАО «ЮТК» 16
2.1. Характеристика ОАО «ЮТК» 16
2.2. Качественный риск-анализ финансовой деятельности ОАО «ЮТК» 19
2.3. Количественный риск-анализ финансовой деятельности ОАО «ЮТК» 21
3. Совершенствование управлением финансовыми рисками ОАО «ЮТК» 29
3.1. Система управления финансовыми рисками ОАО «ЮТК» 29
3.2. Хеджирование финансовых рисков с использованием производных финансовых инструментов 33
Заключение 39
Список литературы 41
Список литературы
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2005.– 240 с.
2. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 336 с.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Дело и Сервис, 2007. – 368 с.
4. Дранко О. И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 310 с.
5. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. — М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 298 с.
6. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. – 1024 с.
7. Ковалев В. В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 332 с.
8. Нешитой А.С. Финансы: Учебник. – М.: Дашков и К, 2006.
9. Нидлз Б., Андерсон X., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета / Под ред. Я.В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 2005. – 496 с.
10. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Учебник для экономики Вузов. Окотелкин С.В., Тумарова Т.Г, Мишальченко Ю.В.-- М.: Инфра, 2001.
11. Планскова Н. С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник. – М.: Эксмо, 2007. – 656 с.
12. Причина Л.В. Экономический анализ предприятия: — М.: ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2004. – 312 с.
13. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. - М.: ЮНИТИ, 1997. – 298 с.
14. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. – Мн.: Вышэйшая школа, 2005.
15. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. — Изд. 9-е, испр. — М.: Новое знание, 2007 (Сер. Экономическое образование.) – 649 с.
16. Фельдман А. Производные финансовые и товарные инструменты. Учебное пособие. Серия: Высшее образование. Издательство: Экономика, 2008.
17. Финансы и кредит: учеб. / под ред. М. В. Романовского, Г. Н. Белоглазовой. – М.: Юрайт-Издат, 2003. – 650 с.
18. Халл Джон К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. Учебник для ВУЗов, 6-е изд. Издательство: Вильямс, 2007.
19. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит; ЮНИТИ, 1996. – 310 с.
20. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538 с.
21. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — М.: ИНФРА-М, 2005. – 237 с.
22. Шеремет А.Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ — М.: ИНФРА-М. 2007. – 479 с.
23. Ширяев В. Потоки платежей, производные финансовые инструменты. Учебное пособие. Издательство: ЛКИ, 2007.
24. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий Рос¬сии. — М.: Дело и Сервис. 2003. – 342 с.
25. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляров¬ской. - Изд. 2-е, доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.