ВВЕДЕНИЕ Портфель ценных бумаг представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям. Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также менять свою структуру путем замещения одних бумаг другими. Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестор обеспечивает требуемую устойчивость дохода при минимальном риске. Дипломная работа посвящена важной и актуальной в современных условиях теме – управлению портфелем ценных бумаг. Целью дипломной работы является изучение методики анализа и оптимизации портфеля финансовых инвестиций. В ходе написания дипломной работы были решены следующие задачи: 1. Освещены понятия и виды инвестиций и основные особенности российского рынка ценных бумаг. 2. Рассмотрены основные виды ценных бумаг и изучена классификация инвестиционных портфелей. 3. Изучена методика расчета основных характеристик портфеля ценных бумаг на конкретном примере. 4. Проведена оптимизация портфеля ценных бумаг с целью снижения риска и повышения средневзвешенной доходности портфеля.
ВВЕДЕНИЕ 3 ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 5 1.1. Понятие финансовых инвестиций и особенности российского рынка ценных бумаг 5 1.2. Понятие и основные виды портфеля финансовых инвестиций 15 1.3. Этапы формирования портфеля ценных бумаг 22 ГЛАВА 2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКА И ДОХОДНОСТИ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 27 2.1. Основные характеристики портфеля ценных бумаг 27 2.2. Оценка доходности и риска с помощью моделей Марковица и Шарпа 35 ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 45 3.1. Оценка основных характеристик портфеля ценных бумаг 45 3.2. Оптимизация сформированного портфеля ценных бумаг 49 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 56 ПРИЛОЖЕНИЯ 61
1. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 303 с. 2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга, Ника-центр, 2004. – 656 с. 3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов./ Пер с англ. Н. Барышниковой. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. – 1008 с. 4. Бригхем Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. / Пер. с англ. Под ред. к.э.н. Е.А. Дорофеева. – СПб.: Питер, 2009. – 960 с. 5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 379 с. 6. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009. – 261 с. 7. Инвестиции: Учебник. /Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, 2003. – 440 с. 8. Инвестиции: Учебное пособие. / Под ред. М.В. Чиченова. – М.: КНОРУС, 2007. – 248 с. 9. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. / под ред. Г.П. Под-шиваленко и Н.В. Киселевой. – М.: КНОРУС, 2006. – 432 с. 10. Карасева И.Н., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с. 11. Клитина Н.А. Оптимизация портфеля ценных бумаг в зависимости от диверсификации инвестиций. // Финансовые исследования, 2010. – №1. – С. 41-51 12. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 448 с. 13. Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с. 14. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с. 15. Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие. – СПб.: СПбГУЭФ, 2010. – 160 с. 16. Основы бизнеса на рынке ценных бумаг: Учебник. / Под ред. проф. А.Н. Асаула, – СПб.: АНО «ИПЭВ», 2008. – 207 с. 17. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов. / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567 с. 18. Ткаченко И.Ю. Инвестиции: учеб. пособие. – М.: Академия, 2009. – 240 с. 19. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер с англ. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 1035 с. 20. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. / Пер. с англ. под ред. Е.Н. Бондаревской. – СПб.: Питер, 2006. – 608 с.