Практическое задание 2 К теме «Формирование и оценка портфеля реальных инвестиций» Сформируйте инвестиционный портфель предприятия, если предприятие располагает суммой 1050 д. е., ожидаемая норма доходности – 18 %. Проект Первоначальные инвестиционные затраты, д. е. Денежный поток от операционной деятельности по годам, д. е. 1 год 2 год 3 год 4 год А 450 100 200 250 300 Б 350 100 120 200 200 В 300 70 100 150 250 Г 250 100 120 150 150 Д 200 40 60 60 60 Е 150 50 60 80 120 а) проекты поддаются дроблению; б) проекты не поддаются дроблению. Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы.
Практическое задание 1 К теме «Динамические методы оценки эффективности инвестиций» Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д. е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет. Первоначальные инвестиционные затраты, д. е. Денежный поток от операционной деятельности по годам, д. е. 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год -2 000 +600 +600 +800 +800 +1000 На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта: – чистый дисконтированный доход (NPV), – индекс рентабельности (PI), – дисконтированный срок окупаемости (DPP). Требуемая норма доходности составляет 15 %. Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта. Рекомендация. Для удобства расчётов показателей промежуточные результаты внесите в предложенную форму. Затем рассчитайте необходимые показатели и сделайте вывод о том, эффективен ли проект.
Практическое задание 3 К теме «Учёт фактора риска и неопределённости при оценке эффективности инвестиционного проекта» Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из следующих фаз. 1. Предынвестиционные исследования: продолжительность – 1 год, инвестиции – 50 д. е. По результатам исследований возможны два исхода: 1.1. С вероятностью 25 % – прекращение осуществления проекта. 1.2. С вероятностью 75 % – продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность – 1 год, инвестиции – 200 д. е. Далее возможны два исхода: 1.2.1. С вероятностью 10 % – прекращение осуществления проекта. 1.2.2. С вероятностью 90 % – продолжение осуществления проекта, инвестиционная фаза – строительство: продолжительность 2 года, инвестиции за первый год – 700 д. е., за второй год – 1000 д. е. Далее возможны два исхода: 1.2.2.1. С вероятностью 40 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 1000 д. е. 1.2.2.2. С вероятностью 60 % – эксплуатация проекта: продолжительность – 8 лет, ежегодный доход – 800 д. е. Все затраты и результаты приходятся на конец года. Ожидаемая норма доходности – 18 %. 1. Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с учётом фактора неопределённости, используя метод построения дерева решений: постройте дерево решений; рассчитайте интегральный NPV; сделайте вывод. 2. Рассчитайте показатели риска проекта: стандартное отклонение и коэффициент вариации. Сделайте вывод. Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и сделать выводы. Практическое задание 4 К теме «Оценка рыночной стоимости ценных бумаг» Рассчитайте рыночную стоимость и курс облигации номиналом 5 000 руб. и сроком погашения 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12 % годовых, а ставка выплачиваемого ежегодно купонного дохода по данной облигации: а) 8 % годовых в течение 3 лет; б) 12 % годовых в течение 3 лет; в) 16 % годовых в течение 3 лет. Проанализируйте результаты расчётов, сделайте выводы: как зависит рыночная стоимость облигации от соотношения ожидаемой нормы доходности (доходности к погашению, альтернативной доходности) и ставки купонного дохода? Рекомендации. Необходимо произвести расчёты согласно представленному алгоритму и вписать результаты расчётов в вывод.