Введение Отраслевая специфика вносит значительный вклад в представление об особенностях функционирования предприятий, что отражается на определении и оценке эффективности их деятельности. Для предприятий каждой отрасли существует различный исходный набор наиболее существенных показателей, характеризующих эффективность их деятельности. Например, показатель оборачиваемости готовой продукции чаще всего имеет смысл рассчитывать в отраслях материального производства (промышленность, металлургия, строительство), тогда как в отраслях сферы услуг выручка от реализации в основном формируется от предоставления услуг. Также существуют отличия в средних значениях экономических показателей деятельности предприятий по отраслям. Так предприятия торговли имеют большую долю заемных средств в структуре пассива и сравнительно малую стоимость основных средств в отличие от промышленных предприятий, основную стоимость имущества которых составляют основные средства. Другой немаловажный момент, это различные темпы роста значений как внешних, главным образом, макроэкономических и конъюнктурных показателей, так и внутренних финансово-экономических показателей предприятий. Множество методов и моделей оценки эффективности функционирования предприятий, разработанных на сегодняшний день, применяются для предприятий всех отраслей, без учета их отраслевых особенностей. Ряд методов, разработанных для предприятий конкретных отраслей, невозможно использовать в других отраслях. Другой недостаток существующих на сегодняшний день методов заключается в том, что выбор показателей, используемых в моделях, проводится экспертным путем, что приводит к субъективности получаемых результатов. Разработанные шкалы для оценки значений коэффициентов зачастую носят противоречивый характер. Даже созданные с учетом отраслевой специфики, они зачастую не отражают реальной ситуации на предприятиях, усложняя работу аналитика. Таким образом, объективно сложилась необходимость поиска нестандартных решений, реализации новых методов оценки рыночной стоимости предприятий, позволяющих учитывать отраслевые особенности. Основные вопросы, рассматриваемые в работе: 1. Сущность оценки бизнеса и особенности оценки рыночной стоимости имущественных комплексов 2. Нормативно-правовое регулирование оценочной деятельности 3. Сравнительная характеристика способов оценки рыночной стоимости предприятий 4. Особенности оценки имущественного комплекса сельскохозяйственных предприятий 5. Практические аспекты оценки имущественного комплекса сельскохозяйственного предприятия. Цель исследования заключается в рассмотрении теоретических и практических основ учета отраслевых особенностей при оценке рыночной стоимости объектов. Объект исследования – Сельскохозяйственный производственный кооператив «Политово». Сельскохозяйственный производственный кооператив «Политово» зарегистрирован на основании постановления Главы администрации Данковского района Липецкой области № 36 от 10 февраля 1997 года. Основным видом деятельности СПК «Политово» является производство и переработка сельскохозяйственной продукции. Теоретической основой работы служат законодательные и нормативные акты Российской Федерации, труды отечественных экономистов в области оценки и страхования, монографии и статьи в специализированных изданиях, различные фактологические материалы (аналитические и обзорные разработки, статистические и справочные материалы, опубликованные в зарубежных и отечественных источниках), информация различных исследовательских центров. 1. Теоретические основы учета отраслевых особенностей объекта оценки при определении его рыночной стоимости 1.1 Сущность и нормативное регулирование оценки бизнеса. Особенности оценки рыночной стоимости имущественных комплексов Оценка — это совокупность логических процедур и расчетов, имеющих целью формирование обоснованного заключения о величине стоимости объекта. По сути, это моделирование представлений потенциальных рационально мыслящих и свободных в действиях покупателей и продавцов о полезности имущества, зависимости таковой от его свойств и об их готовности приобрести данную полезность (расстаться с ней) за уместную (по их представлениям) сумму денег. Строго говоря, предметом оценки всегда является не само имущество, а те или иные права на него (полное право собственности или совокупность частичных прав). Методы и технологии оценки фиксируются в форме тех или иных стандартов оценки. Бизнес это любой (разрешенный законом) вид деятельности, приносящий доход или другие выгоды. Действующее предприятие - это предприятие, в отношении которого отсутствует информация о вероятном прекращении его деятельности в прогнозируемый период времени. Под стоимостью действующего предприятия подразумевается стоимость всего имущественного комплекса функционирующего предприятия (включая нематериальные активы) как единого целого. Процесс оценки стоимости предприятия представляет собой совокупность действий по выявлению и анализу физических, экономических, социальных и т.п. факторов, оказывающих влияние на величину стоимости объекта (прав на него). Он состоит из следующих основных этапов: 1. Изучение предприятия и выявление факторов, существенно влияющих на его стоимость.
Содержание Введение 3 1. Теоретические основы учета отраслевых особенностей объекта оценки при определении его рыночной стоимости 5 1.1 Сущность и нормативное регулирование оценки бизнеса. Особенности оценки рыночной стоимости имущественных комплексов 5 1.2 Сравнительная характеристика способов оценки рыночной стоимости предприятий и особенности оценки стоимости имущества в сельском хозяйстве 12 1.3 Методика оценки имущественного комплекса сельскохозяйственных предприятий 17 2. Оценка рыночной стоимости имущественного комплекса на примере сельскохозяйственного производственного кооператива «Политово» 31 2.1 Характеристика объекта оценки 31 2.2 Анализ финансового состояния СПК «Политово» 37 2.3 Определение стоимости имущественного комплекса СПК «Политово» 50 2.4 Согласование результатов 74 Заключение 76 Список литературы 80 Приложение 86
Список литературы 1. Гражданский кодекс Российской Федерации, СЗ РФ от 29 января 1996 г. N 5 ст. 410. 2. Федеральный закон № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" 3. Авдашева С.Б. Бизнес-группы и их роль в развитии российских предприятий // Мир России. – 2006. – Т. 13. – № 3. – С. 109–120. 4. Азгальдов Г.Г. Некоторые вопросы терминологии и классификации при исследовании интеллектуальной собственности / Г.Г. Азгальдов // Вопросы оценки. – 2008. – №1. 5. Аксенов А.П. Нематериальные активы : структура, оценка, управление : учеб. метод. пособие / А. П. Аксенов. - М.: Финансы и статистика, 2007. – 192 6. Артеменков А.И. Дисконтирование. Как мы понимаем его при оценках рыночной стоимости / А.И. Артеменков, И.Л. Артеменков, В.Б. Михайлец // Вопросы оценки. – 2007. – №2. 7. Беликов И., Вербицкий В. Корпоративное управление, его стандарты и их внедрение // Общество и экономика. – 2007. – №10. – С. 112– 139. 8. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И. И. Елисеева. Гл. ред. серии проф. Я. В. Соколов. М., - Финансы и статистика, 2006. – 366 с. 9. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса.Уч-к.-2-е изд.,перераб.и доп.-М.:ТК Велби,Проспект,2008. 10. Волков Д.Л. Показатели результатов деятельности: использование в управлении стоимостью компании // Российский журнал менеджмента. 2007. - № 2. С. 3-42. 11. Волков Д.Л. Управление ценностью: показатели и модели оценки // Российский журнал менеджмента. - 2007. - № 4. С. 67-76. 12. Вольнова В.А. О краткой классификации недвижимости / В.А. Вольнова // Имущественные отношении в Российской Федерации.– 2008. №8. 13. Гаджиев И.А. Доходный подход к оценке стоимости недвижимости. Науч. Труды Международной научно – практической конференции ученых МАДИ (ГТУ), МСХА им. К.А. Тимирязева ЛНАУ. 2006. 14. Голдстайн А. Бизнес-доктор. Самара, Изд-во Федоров, 2006. – 246 с. 15. Горячев С.В. К вопросу о применении сравнительного подхода при оценке ущерба / С.В. Горяев // Вопросы оценки. – 2008. – №1. 16. Гранова, Ирина Владимировна. Оценка недвижимости: Тесты. Задачи. Практические ситуации / И. В. Гранова. - 2-е изд. - СПб.: Питер, 2002. - 256 с. 17. Грибовский С.В. Еще раз о ставках капитализации и дисконтирования /С.В. Грибовский // Вопросы оценки. – 2008. – №1. 18. Дементьева Г.В. Теория и практика оценочной деятельности. Учебное пособие. Томск: Томский межвузовский центр дистанционного образования, 2004. 255 с. 19. Долгопятова Т.Г., Уварова О.М. Эволюция отношений собственности в российской промышленности: факторы, тенденции и влияние на деятельность предприятия / Т.Г. Долгопятова,. – М.: ГУ ВШЭ, 2007. – 44 с. 20. Есипов В.Е. Оценка бизнеса: учеб. пособие для студ., обуч. по спец. «Финансы и кредит»/ В. Е. Есипов, Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. - 2-е изд.. - СПб.: ПИТЕР, 2007. - 464 с. 21. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. 2-е изд.-СПб.:2007.-464 с.:-ил. 22. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М., Бухгалтерский учет, 2007. – 660 с. 23. Жеребцова, Н. А. Оценка стоимости предприятий [Текст]/ Н.А. Жеребцова // Вестн. Самар. гос. экон. ун-та. - 2006. - № 1 С. 58-68 24. Иванов И.В., Баранов В.В. Оценка бизнеса: Методы и модели оценки стоимости предприятий традиционных и наукоемких отраслей: Учебное пособие. - М., 2007. - 168 с. 25. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании — новый вектор финансовой аналитики фирмы // Управление компанией. - 2006. - № 5. С. 30-33. 26. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Сбалансированная система показателей, определяющих эффективность работы организации // Российский журнал менеджмента. – 2006. –№ 3. – С. 71–84. 27. Кашникова П.М. Определение остаточного срока службы машин и оборудования на основе вероятностных моделей / П.М. Кашникова // Имущественные отношении в Российской Федерации. – 2008. №1. 28. Киннард В. Новое мышление в теории оценки недвижимого имущества / В. Киннард // Вопросы оценки. – 2008. – №1. 29. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2007. – 326 с. 30. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М., Финансы и статистика, 2007. – 287 с. 31. Ковалев В.В. Финансы предприятий. –М., ТК Велби, 2007. – 654 с. 32. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности, -М., Проспект, 2006. – 722 с. 33. Коупленд, Том, Коллер, Тимоти, Муррин, Джек. Управление стоимостью компании // Вестник McKinsey. 2002. - № 6. – С. 23-25. 34. Кретов М.В. Методы сравнительного подхода к определению рыночной стоимости объекта недвижимости / М.В. Кретов // Вопросы оценки. – 2008. – №1. 35. Лейфер Л.А. Доходный подход при оценке недвижимости. Типизация моделей прогнозируемых денежных потоков / Л.А. Лейфер // Вопросы оценки. – 2007. – №3. 36. Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов: Учебник. - М., 2007. - 367 с 37. Марченко А.В. Экономика и управление недвижимостью : учеб. пособие / А. В. Марченко. - 2-е изд., перераб. и доп. - Ростов н/Д: Феникс, 2007. - 352 с. 38. Москвин В.Н. Интеллектуальная собственность: проблемы и перспективы использования в рыночных условиях / В.Н. Москвин // Имущественные отношении в Российской Федерации.– 2008. №7. 39. Озеров Е.С. Экономический анализ и оценка недвижимости. СПб., 2007. - 536 с 40. Оценка бизнеса:Учебник/ Под ред.А.Г.Грязновой. -М.:Финансы и статистика, 2008.-736с. 41. Оценка недвижимости: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит»/ Финан. академия при Прав-ве РФ, Ин-т профес. оценки; ред. А. Г. Грязнова, М. А. Федотова. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 496 с. 42. Петров В. И. Оценка стоимости земельных участков : учеб. пособие для суд. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / В. И. Петров. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2008. - 224 с. 43. Петров В.И. Оценка стоимости земельных участков. Учебное пособие. М.: 2007. - 208 с. 44. Полиенко В. Старюк П. Корпоративное управление и стоимость компании: ситуация в России // Управление компанией. – 2006. – №1. – С. 17–31. 45. Риполь-Сарагоси, Ф. Б. Основы оценочной деятельности: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по спец. «Финансы и кредит» / Ф. Б. Риполь-Сарагоси. - М. : [б. и.], 2002. - 240 с. 46. Рудык Н.Б. Структура капитала корпорации: теория и практика. – М.: Дело, 2006. – 362 с. 47. Ружанская Л.С., Крутиков Дм.В. Международные стандарты управления: управление рыночной стоимостью компаний и корпоративное управление на предприятиях Уральского региона // Экономические аспекты присоединения России к соглашениям ВТО: Россия – Уральский регион – Свердловская область. Аналитический доклад к Третьей международной научно-практической конференции «Экономическое развитие в современном мире: ВТО и процессы экономической интеграции» (Екатеринбург, 13–14 апреля 2008 г.) / Серия «Аналитические доклады Экономического факультета УрГУ». Выпуск 1. – Екатеринбург: Экономический факультет 48. Рутгайзер В.М. Интегрированная теория оценки стоимости бизнеса / В.М. Рутгайзер // Имущественные отношении в Российской Федерации.– 2008. №4. 49. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2007, - 768 с. 50. Самохвалов В.А.Как определить ключевые финансовые факторы стоимости? // Управление компанией. 2006. - № 5. - С. 34-38. 51. Симионова Н.Е. Оценка бизнеса: теория и практика/ Н. Е. Симионова, Р. Ю. Симионов. - РОстов н/Д: Феникс, 2007. - 576 с. 52. Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности (утв. Постановлением Правительства РФ от 06 июля 2001 года № 519) 53. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. – М.: Издательский центр «Анкил», 2006. 54. Тепман Л.Н. Оценка недвижимости: учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по спец. «Экономика и управление»/ Л. Н. Тепман. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Юнити-Дана, 2007. - 463 с. 55. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.А. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- 2-е изд.,перераб.,доп.- М.: Инфра–М, 2007.- 669 с. 56. Филиппов Л.А. Оценка бизнеса: учеб. пособие для студ. вузов / Л. А. Филиппов. - М.: КноРус, 2007. - 720 с. 57. Финансовое оздоровление предприятия: НИОКР, сопровождение, обучение/Под ред. В.Ф. Соболева. – Новосибирск: НГУЭУ, 2008. – 216 с. 58. Фридман Д. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: пер. с англ. / Дж. Фридман, Н. Ордуэй. - М. : Дело, 1997. 59. Шевчук Д.А. Оценка недвижимости и управление собственностью. - Ростов-н/Д., 2007. - 155 с. 60. Эволюция концепций управления и оценки эффективности бизнеса//Экономический анализ: теория и практика. – 2007. -№ 10.