Стоимостная оценка и доходность облигаций

1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЛИГАЦИЙ Облигации – долговые ценные бумаги, которыми на сегодняшний день очень часто оформляются займы крупных предприятий для финансирования своей деятельности. Кроме того, облигации считаются основным способом мобилизации государством средств, необходимых для покрытия дефицита бюджета . Наиболее важное отличие облигаций от акций состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т. е. эмитируется на определенный период времени и по его истечении должна выкупаться. Классификация видов облигаций представлена в таблице 1 Таблица 1- Классификация видов облигаций. Признак классифика¬ции Вид облигаций Разновидность обли-га¬ций Характеристика 1. Эмитент государственные муниципальные облигации корпора¬ций иностранные 2. Сроки, на которые выпускается займ с некоторой оговорен¬ной датой погашения краткосрочные долгосрочные среденесрочные без фиксированного срока погашения бессрочные или непо¬гашенные отзывные могут быть востребо¬ва¬ны эмитентом до срока погашения с правом погашения предоставляют инвес¬тору право на возврат облигации до срока погашения продлеваемые позволяют инвестору продлить срок пога¬ше¬ния отсроченные дают право на от¬срочку погашения 3. Порядок владения именные права владения под-тверждаются внесени¬ем имени владельца в текст облигации и в книгу реестра на предъявителя права владения под-тверждаются простым предъявлением 4. Цели облигацион¬но¬го займа обычные для рефинансирова¬ния имеющихся за¬должен¬ностей и при¬влечения дополни-тельных фи¬нансовых ресурсов целевые средства от продажи идут на финансирова¬ние конкретных ин¬вес¬тиционных проек¬тов и мероприятий 5. Способ размещения свободноразмещае¬мые займы имеют принудитель¬ный порядок разме¬щения 6. Форма возмещения позаимственных сумм с возмещением в де¬неж-ной форме натуральные например, облигации хлебных займов СССР 20-х г. 7. Метод погашения разовым платежом с распределением по времени с последовательным погашением фиксиро-ванной доли общего количества облигаций 8. Выплаты эмитента по облигационному займу только процентов облигации с нулевым купоном лишь возвращается капитал по номиналь¬ной стоимости проценты не выплачи-ваются до погашения при погашении вы¬пла-чивается номи¬нальная стоимость и совокуп¬ный процент¬ный доход доходные или реорга-низационные возвращается капитал по номинальной стои¬мости, а выплата про¬центов не гарантиру¬ют 9. Способ выплаты ку-понного дохода с фиксированной ку-понной ставкой с плавающей купон¬ной ставкой в зависимости от уровня ссудного про¬цента с равномерно возрас-тающей ставкой в условиях инфляции с минимальным купо¬ном рыночная цена меньше номиналь¬ной, а доход - в мо-мент погашения по номиналу с оплатой по выбору смешанного типа 10. Характер обраще¬ния неконвертируемые конвертируемые 11. Обеспечение залогом физическими актива-ми (закладные и вто-розак¬ладные) фондовых бумаг пула закладных (ипотек) необеспеченные зало¬гом “добросовестностью” компаний под конкретный вид доходов эмитента под конкретный инве¬с¬тиционный проект гарантированные гарантии других ком¬паний с переданной ответ-ственностью с распределенной от-вет¬ственностью застрахованные 12. Степень защищен-ности вложений достойные инвести¬ций надежные облигации, с твердой репутацией макулатурные носят спекулятивный характер, сопряжены с высоким риском Минимальный срок, на который может выпускаться облигация, не ограничен. В отношении государственных ценных бумаг закон “ О государственном внутреннем долге Российской Федерации” предусматривает, что они не могут выпускаться на срок более 30 лет. По времени обращения они подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные ( от 5 до 30 лет). На сегодняшний день любой трейдер может выбирать, какой именно метод использовать для работы на фондовом рынке. И если любители агрессивных спекуляций используют в качестве инвестиционного инструмента акции, то предпочитающим консервативную тактику инвестирования следует обратить внимание на ПИФы и облигации. Одним из самых безопасных инструментов, обеспечивающих не самый высокий, но стабильный доход на протяжении длительного времени, являются облигации. Рынок облигаций сегодня довольно широк, что открывает отличные возможности для диверсификации активов, снижая риск ещё больше Облигация – это ценная бумага, приносящая ее владельцу установленный заранее доход, а по сути - долговое обязательство компании (или государства) перед держателем облигации. Облигации выпускает государство или компании, их выпуск осуществляется для финансирования своих проектов. Покупка облигации делает кредитором компании, но не совладельцем, как если бы купили акции компании.