Виды финансовых рынков

Введение Финансовый рынок представляет собой механизм перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений. У одних субъектов потребность в деньгах в течение какого-то периода оказывается больше имеющейся суммы денежных средств, у других — наоборот. Такое несовпадение суммы собственных де¬нежных средств с потребностью в них объективно способствует временному перераспределению свободных денег от их владельцев к пользователям на определенных взаимовыгодных условиях. Временно свободные деньги хозяйствующих субъектов и населения аккумулируются посредством ценных бумаг, которые вы¬пускаются (эмитируются) и продаются на фондовом рынке в установленном порядке. Такими эмитентами являются (могут быть) хозяйствующие субъекты и государство. Временно свободные деньги аккумулируются и в кредитной системе, формируя ссудный капитал для предоставления нуждающимся пользователям. Таковыми являются (могут стать) хозяйствующие субъекты, население, государство. Таким образом, в структуре финансового рынка выделяются два сектора — рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и i рынок ссудного капитала (рынок кредитных ресурсов). Глава 1. Сущность и структура рынка ценных бумаг 1.1. Сущность и виды ценных бумаг Ценные бумаги — это форма существования капитала. Она отличается от производительной, товарной и денежной форм. Ка¬питал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, при¬носить доход, что является неотъемлемым свойством капитала. При появлении ценной бумаги происходит как бы раздвоение капитала: существует реальный капитал, который функционирует в процессе производства, и параллельно с ним существует отражение капитала в виде ценных бумаг, которые совершают самостоятельное движение на рынке. У владельца ценной бумаги самого капитала как бы нет, но есть все права на него, зафиксированные в форме ценной бумаги. Ценные бумаги представляют собой форму фиксации определенных экономических отношений: собственности, займа, куп¬ли-продажи и др. Причем такая форма фиксации позволяет лег¬ко менять одну из сторон, участвующих в этих отношениях, путем смены владельца ценной бумаги. В тех случаях, когда стороны экономических отношений не допускают возможности смены участников этих отношений, они оформляют эти отношения при помощи других видов договоров, например, кредитного до¬говора, договора залога и др. В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые значимые права, если они имеют денежную оценку. В экономической литературе и у специалистов имеются раз¬личные мнения и варианты определения ценной бумаги. Считается, что исчерпывающее определение дать сложно. В Гражданском кодексе Российской Федерации дано следующее определение: «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных рек¬визитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». В определении выделяются четыре отличительных признака: • документ; • установление определенной формы документа; • имущественный характер удостоверяемых прав; • обязательное предъявление документа при реализации или передаче зафиксированных в нем прав. Приходится констатировать, что под это определение подпадают и некоторые документы, не являющиеся ценными бумага¬ми. Перечень содержащихся в Гражданском кодексе Российской Федерации конкретных видов ценных бумаг также окончательно не проясняет картину, поскольку не является закрытым. В нем помимо общепринятых видов ценными бумагами названы «и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».