ПРЕДИСЛОВИЕ Законодательно установлено, что предпринимательская деятельность является рисковой, то есть действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функ-ционирования всей системы экономических законов не могут быть с пол-ной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно пред-сказать. Поэтому в условиях рынка важную роль в экономической деятельно-сти любого хозяйствующего субъекта играют неопределенность и риск. В условиях нестабильной внешней среды хозяйствующий субъект стремит-ся избежать выявленного риска, что в итоге может привести к ситуации неопределенности. В свою очередь функционирование бизнеса в условиях неопределенности часто приводит предприятие к гибели. С другой стороны необходимо помнить, что в бизнесе полностью из-бежать экономического риска невозможно. Риск можно либо изменить, переходя от одного его вида к другому, либо уменьшить его уровень, либо перейти в условия неопределенности. Не контролируемое или не обосно-ванное уменьшение степени индивидуального риска одного вида может привести к внезапному одновременному увеличению степени другого вида коллективного риска, что может оказаться причиной наступления кризиса на всем предприятии. Выход из данной ситуации существует – это управление риском, ко-торое помогает предприятию не только эффективно продолжать функци-онировать, но и приносить дополнительный эффект даже в условиях вы-сокого уровня риска. Каждый хозяйствующий субъект выбирает свой уни-кальный путь для эффективного функционирования в условиях риска. Это может быть сравнительно не дорогостоящая политика использования стандартных либо модифицированных стандартных приемов или политика дорогостоящей постоянной разработки новых методов управления риском. К настоящему времени, теория и практика управления риском нара-ботала существенный багаж стандартных методов, приемов и механизмов управления риском. Поэтому часто не целесообразно разрабатывать и испытывать новые методы и приемы управления риском, так как вре-менные и финансовые ресурсы предприятия на разработку ограничены, а эффективность их использования еще находится под вопросом. В любом случае и использование стандартных и новых уникальных методов управления риском требует от менеджера по риску базовых знаний по-степенно формирующейся теории рисков. Сегодня для устойчивой работы предприятия не только менеджер по риску, но и любой квалифициро-ванный экономист, менеджер, финансист, бухгалтер, аудитор должен хо-рошо знать, понимать и учитывать как общие закономерности и тенденции развития экономики так влияние неопределенности и риска на конечные и промежуточные результаты деятельности хозяйствующего субъекта. В предлагаемом учебном пособии в общем виде представлены ме-тоды и модели идентификации, определения, оценки и управления раз-личными видами экономического риска хозяйствующего субъекта. С целью лучшего усвоения материала в учебном пособии кроме теоретического материала приведено решение ряда задач. В работе над пособием ис-пользован фактический и теоретический материал, многочисленные оте-чественные и зарубежные источники, а также результаты практической деятельности в области управления риском. Пособие предназначено для широкого круга читателей, изучающих вопросы управления различными видами экономического риска в общем и разработки плана риска различных видов бизнес-проектов в частности. Оно будет полезно студентам экономических ВУЗов и предпринимателям.
ОГЛАВЛЕНИЕ Предисловие……………………………………………………………... 4 1. Значение неопределенности и риска в современной экономике……. 5 2. Идентификация риска предприятия………………………………………. 8 3. Методики по определению экономического риска……………………... 15 3.1. Статистические методы………………………………………………….. 15 3.1.1. Вероятностные методы………………………………………………… 16 3.1.2. Методы колеблемости (изменчивости)……………………………… 18 3.1.3. Комбинированные методы…………………………………………….. 21 3.2. Аналитические методы и модели……………………………………….. 22 3.2.1. Игровые методы и модели…………………………………………….. 23 3.2.1.1. Метод выбора рационального объема производства продук-ции………………………………………………………………………… 23 3.2.1.2. Имитационное моделирование методом Монте-Карло………… 28 3.2.2. Метод анализа целесообразности затрат…………………………... 29 3.2.3. Расчет и анализ показателей финансово-хозяйственной дея-тельности предприятия…………………………………………………... 32 3.2.3.1. Методика определения и анализа точки безубыточности……... 33 3.2.3.2. Методика анализа нормы прибыли………………………………… 36 3.2.3.3. Методы расчета системы показателей……………………………. 39 3.2.4. Методы оценки риска банкротства предприятия…………………... 44 3.2.4.1. Общие сведения о несостоятельности и банкротстве………….. 44 3.2.4.2. Модели определения и оценки риска банкротства……………… 46 3.2.4.3. Индикаторы риска банкротства предприятия…………………….. 51 3.3. Прочие методы и модели………………………………………………… 53 3.3.1. Метод экспертных оценок……………………………………………… 53 3.3.2. Модель Джона Аргенти «А-модель»…………………………………. 55 3.3.3. Метод использования аналогов………………………………………. 57 3.3.4. Построение дерева решений………………………………………….. 57 3.3.5. Анализ сценариев развития…………………………………………… 59 3.3.6. Комбинированные методы…………………………………………….. 60 4. Управление риском………………………………………………………….. 62 4.1. Общие методы управления риском…………………………………… 62 4.2. Общие методы уменьшения степени риска предприятия…………... 65 4.2.1. Венчурные (рисковые) компании……………………………………… 66 4.2.2. Стандартные операции, методы и подходы уменьшения степени различных видов риска…………………………………………………... 70 4.2.3. Методы уменьшения степени валютных рисков…………………… 76 Заключение……………………………………………………………….. 91 Приложение………………………………………………………………. 92 Литература……………………………………………………………….. 97
1. Абчук В.А. Предприимчивость и риск. (21 урок предпринимательства и менеджмента).-Л.,1991.-64с. 2. Багкен Т., Месена Д. Хозяйственный риск и методы его измерения. -М., 1979.-184с. 3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.: Учеб. 3-е изд., перераб. -М.,1994.-288с. 4. Баззел Р.Д., Кокс Д.Т., Браун Р.В. Информация и риск в маркетинге.-М.,1993.-260с. 5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент.-М.,1996.-192с. 6. Банковское дело и финансовое управление рисками: Учеб. пособие/ Маргарет Е. Озиус, Блуфорд Х. Путнем: Пер. с англ.; Под ред. Шакила Фаруки.-1992.-260с. 7. Березкин Ю.М. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие- Иркутск, 1999.-102с. 8. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менед-жера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника./ Московский международный университет бизнеса и информационных технологий. Ассоциация экономических вузов. АКДИ «Экономика и жизнь»; Отв. ред. Ю.К.Рубин, В.И.Солдаткин. -М., 1993.-750с. 9. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск.-М., 1994.-192с. 10. Портфель конкуренции и управления финансами: Книга конкурента. Книга менеджера по финансам. Книга антикризисного управляющего. -М.,1996.-240с. 11. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск.- М., 1992. 12. Риски в современном бизнесе./ П.Г.Грабовый, С.Н.Петрова, С.И. Пол-тавцев.-М.,1994.-200с. 13. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.,1995.-98с. 14. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками: Пер. с англ.-М., 1996.-288с. 15. Севрук В.Т. Банковские риски.- М.,1994.-72 с. 16. Управление проектами: Учеб./ Н.И. Ильин и др.; Под ред. В.Д. Шапиро- СПб.,1996.-610 с. 17. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М., 1996.- 516 с. 18. Шапиро В.Д. Управление проектами. -СПб., 1993.-680 с. 19. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска/ Под ред. М.И. Баканова.-М., 1998.-128 с.